快递巨头集体谋划上市 顺丰筹备A股IPO

　　中国的民营快递巨头集体谋划上市，正在争相利用各种方式，将自己推向资本市场。

　　近日有消息称，顺丰速运已经开始准备进行A股IPO，另一家民营快递公司中通快递也欲赴香港上市，融资10亿美元。

　　根据最新信息，顺丰速运的确已经开始了登陆国内资本市场的筹备工作，目前已经聘请中信证券，招商证券，华泰联合证券进行上市辅导，而中通快递则是打算到美国上市，目前已经选定了财务公司与律师，正在寻找券商。

　　IPO与借壳

　　在国内快递市场，顺丰速运和中通快递都是规模较大、位列第一梯队的民营快递巨头，其中顺丰速运是直营模式，中通快递则是加盟模式。

　　事实上在此之前，包括申通、圆通、百世汇通、全峰等民营快递巨头也都传出过在谋划上市的消息，大有竞跑资本市场之势。

　　申通快递是率先曝出要登陆资本市场的民营快递公司，不过选择的是借壳上市的方式。

　　去年年底，艾迪西发布公告称，拟置出全部资产、负债，置入申通快递100%股权，作价169亿元。同时，公司拟募集配套资金不超过48亿元。此次重大资产重 组实施后，上海德殷投资控股有限公司(下称“德殷控股”)将成为上市公司控股股东，申通快递实际控制人陈德军、陈小英将成为上市公司新的实际控制人。

　　今年年初，大杨创世也发布公告称，接到实际控制人李桂莲及第一大股东大杨集团有限责任公司通知，其与意向重组方圆通速递有限公司股东已就重大资产重组的相关 事宜初步达成一致，各方拟共同推进大杨创世现有业务、资产、负债、人员等全部置出，并以发行股份购买资产的方式收购圆通速递股权，同时募集配套资金。预计 本次重组完成后，圆通速递实际控制人将成为公司新的实际控制人，圆通速递将成为大杨创世的子公司。

　　“借壳上市的好处是上市成本低、速度快，不过估值较IPO会低些，”快递物流咨询网首席顾问徐勇对本报记者分析，对于顺丰速运来说，上市主要是为了进一步加速国际化及扩大网络和运力规模，对于“四通一达“等快递公司来说， 上市除了扩充产能，也是为了有重组的资金整合加盟商，加速完成”一体化”。

　　竞跑背后

　　近年来，国内快递市场一直呈爆发增长之势。根据国家邮政局的统计，2014年全国快递服务企业累计业务量达到140亿件，这是我国快递年业务量首次突破百 亿，并跃居世界第一。一家民营快递公司的管理层更是对本报记者预计，从未来市场的增长前景来看，按年复合增速30%计算，到2020年日均可达2亿个包 裹，“相当于今天规模的4-5倍。”

　　然而，尽管快递业市场蛋糕很大，竞争也是十分激烈。目前排名靠的几家民营快递公司，快件量和网络规模差别并不是很大，谁能在市场份额中进一步拉开差距，很大程度取决于各自“钱袋”的深度。

　　“上市融资的钱要怎么花?答案其实很简单，那就是扩充产能，包括扩张分拣中心，提高网点的服务能力，更新信息化系统等。”上述民营快递的管理层对本报记者透露“2014年一线快递公司只有二家超过自身行业的平均增速，且只有一家超过上游电商行业的平均增速，结果是大量的订单溢出，谁受益了呢?必然是有足够的资 金能够扩大产能的，比如背靠阿里、已经获得多轮融资的百世汇通，现在已经离一线公司只有一步之遥。”

　　值得注意的是，在艾迪西发布的重组公告中也透露，配套募资中的20亿元将优先用于支付艾迪西拟购买申通快递100%股权的现金对价，剩余部分则用于申通快递“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。

　　“民营快递扎堆竞相上市，与目前成本不断上涨，企业的利润率不断下降也有关，”徐勇对记者指出，目前，大多数民营快递巨头仍是加盟模式运营，加盟商甚至快递员 都有定价权，容易引起价格战，同时服务产品同质化，上市获得更多资金也有利于加速收编加盟商，规范管理，提高质量和利润率。“(详情可见另一篇“民营快递桐庐帮”中的模式介绍)

　　不过，徐勇也指出，尽管民营快递巨头集体谋划上市，有可能令国内市场的竞争格局进一步拉大，不过这并不意味着中小快递公司完全没有机会。“未来，大型快递企业要向综合物流转型，中型向专业化转型，小型向个性化转型，重要的是一定要形成差异化，找准定位。